終造PCB設計龍頭華為前員工19年耕耘，一博科技：上市后有信心保持穩(wěn)定增長

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2022-09-21 12:18:59 2

又一家?guī)в腥A為基因的企業(yè)即將登陸A股，它就是國內(nèi)PCB（印制電路板）設計龍頭一博科技(301366)，這家公司創(chuàng)始人、7名高管、實際控制人均為華為前員工。

2019年至2021年，一博科技營業(yè)收入和凈利潤（扣非后）年均復合增長率分別達32.22%和39.74%，近日，一博科技董事長湯昌茂接受證券時報·e公司記者采訪時表示，上市只是公司設想的百年征程的開始，未來3-5年乃至10年有信心保持公司過去幾年中高速增長態(tài)勢。

從華為走出來的PCB設計龍頭

2000年左右，時值IT行業(yè)寒冬，華為提出鼓勵“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”，身為華為工程師的湯昌茂在這一政策影響下也萌生了創(chuàng)業(yè)想法，2001年底，他正式向華為提交了內(nèi)部創(chuàng)業(yè)申請，但無奈，彼時華為“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”政策已變。

已埋下創(chuàng)業(yè)種子的湯昌茂，不想輕易放棄心中夢想，2002年，湯昌茂辭職，并于2003年與華為同事柯漢生一起創(chuàng)辦了一博科技，隨后又“伙同”了王燦鐘、鄭宇峰、朱興建、李慶海、吳均等5位華為前同事，一同扎根PCB行業(yè)，至今已19年。

如今，他們多年來的辛勤付出終見回報，近日，證監(jiān)會同意了一博科技創(chuàng)業(yè)板上市申請，9月15日正式開啟招股，發(fā)行價格確定為65.35元/股，對應公司總市值54.46億元，湯昌茂、王燦鐘、柯漢生、鄭宇峰、朱興建、李慶海、吳均為公司控股股東和實際控制人，七人合計持有一博科技4896.29萬股，占總股本78.34%，另外湯昌茂配偶黃英姿還間接持有一博科技6.26%股份的表決權。

“19年努力走到這一步，應該說付出終歸有回報，但上市對公司而言僅僅是我們設想的百年征程中的一步，公司會借上市為契機，更加努力地朝前走，更聚焦客戶的需求、痛點和短板提供公司整體性解決方案。”談及上市感想，湯昌茂對記者如此表示。

據(jù)了解，一博科技是一家以印制電路板（PCB）設計服務為基礎，同時提供PCBA（印制電路板裝配）制造服務的一站式硬件創(chuàng)新服務商，區(qū)別于當前A股興森科技、金百澤、深南電路等PCB概念上市企業(yè)，一博科技專注于PCB領域的PCB設計、PCBA研發(fā)打樣及中小批量生產(chǎn)領域，公司定位為技術服務型公司，而上述其他PCB企業(yè)則側重于PCB裸板制造。

“目前國內(nèi)專業(yè)PCB設計公司中幾個人、十幾個人的中小型企業(yè)居多，一博科技無論從團隊規(guī)模，還是技術能力等方面來看，在行業(yè)都處于龍頭地位?！睖瘜τ浾弑硎?。

招股說明書顯示，一博科技現(xiàn)有設計研發(fā)工程師團隊超過600人，具備年均1.1萬款左右的PCB設計能力和經(jīng)驗，2019年至2022年，其累計服務客戶約5000家，與百度、中興、Intel、Google、Facebook等國內(nèi)外知名企業(yè)建立了長期合作關系，覆蓋工業(yè)控制、網(wǎng)絡通信、集成電路、智慧交通、醫(yī)療電子、航空航天、人工智能等多個領域。

目前一博科技主營收入主要來自兩部分，PCB設計服務與PCBA制造服務，2021年，一博科技總營收約7.1億元，PCB設計服務營收約1.46億元，占比約20.58%，PCBA制造服務營收約5.6億元，占比約79.42%。

本次IPO，一博科技計劃募資8.07億元，其中1.24億元將用于PCB研發(fā)設計中心建設項目，6.83億元將用于PCBA研制生產(chǎn)線建設項目。

毛利率高于同行緣于“技術基因”

值的一提的是，一博科技毛利率顯著高于同行，2019年至2021年，其主營業(yè)務綜合毛利率分別為44.30%、44.12%和42.28%，基本保持穩(wěn)定，同行公司金百澤2019-2021年度的電子制造服務業(yè)務毛利率分別為31.40%、24.54%、21.91%。

對此，湯昌茂近日接受證券時報·e公司記者采訪時表示，一博科技毛利率高于同行主要有三方面原因：一為其是技術服務型公司，毛利率相對更高；二為其專注于PCBA制造的研發(fā)打樣和中小批量領域，該領域定制化率高，多加收工程費報價，工程費比生產(chǎn)費會高很多，所以利潤空間會大一點；三是其針對客戶的通用物料進行了大數(shù)據(jù)分析及提前備貨和集中采購，具備集采成本優(yōu)勢。

“這三點帶動公司毛利率確實比同行公司高一些，這與公司的技術基因有比較大的關系?！睖f。

招股書也顯示，一博科技毛利率高系一博科技設立即為提供高品質研發(fā)快件的業(yè)務定位、技術服務特征更明顯、柔性供應能力及規(guī)模效應更強所致。如果未來出現(xiàn)市場競爭進一步加劇、公司產(chǎn)能無法得到有效利用或原材料價格和人力成本持續(xù)提升等情形，公司主營業(yè)務毛利率存在下降的風險。

據(jù)了解，一博科技PCBA制造服務定位于供應高品質PCBA快件，專注于研發(fā)打樣和中小批量領域，具備PCBA柔性化制造及快速交付的能力，其在在深圳、上海、成都、長沙均建立了自有PCBA高品質快件焊接組裝生產(chǎn)線，專業(yè)服務于研發(fā)打樣及中小批量焊接組裝需求。

“我們定位于高品質的快件，讓這些客戶得到一個比較好的體驗，一般的貼片訂單我們做到48小時內(nèi)交付?！睖f。

令外界不解的是，一博科技賴以起家的是PCB設計業(yè)務，且這部分業(yè)務技術含量較高，為何當前其PCBA制造營收占比遠超PCB設計？

對此，湯昌茂告訴記者，公司從做PCB設計延伸到PCBA（印制電路板裝配）制造以及下游端的客戶常用物料的供給，皆因客戶需求所致，起初公司僅為客戶提供設計服務，但后來發(fā)現(xiàn)，一個很*的PCB設計交付給廠家加工生產(chǎn)的時候，廠家對一些參數(shù)的領悟不夠，對訂單重視不夠，容易導致產(chǎn)品出現(xiàn)一些性能上的差異，所以2010年時一博科技便投資了一個線路板廠，之后在客戶需求的引導下，逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，并自建了PCBA快件廠，拓展了PCBA制造服務，順利助推公司從PCB設計向一站式服務模式的演變，公司經(jīng)營規(guī)模亦穩(wěn)步擴大。

“公司現(xiàn)在三分之二的PCBA業(yè)務都是PCB設計導流過來的，因為在前端設計研發(fā)階段由公司服務，對客戶需求比較了解，所以公司可以順利地把客戶的研發(fā)的一些理念想法轉換并實現(xiàn)，客戶滿意度也比較高?！睖嬖V記者。

未來有信心保持穩(wěn)健增長

回憶起自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，湯昌茂深有感悟：“任何企業(yè)的經(jīng)營都是九死一生的，不可能一帆風順，一博科技在經(jīng)營過程中也遇到過一些困難，包括人才、資金等，但是好在一博7位創(chuàng)始股東非常團結，19年來經(jīng)營過程中遇到各種困難都是一起努力解決?！?

湯昌茂坦言，公司多位創(chuàng)始人在華為的工作經(jīng)歷對他們創(chuàng)業(yè)起了很大的幫助，在華為期間的工作經(jīng)歷開闊了他們的視野，讓他們了解到前沿技術、科技發(fā)展方向，并懂得用人之道。

“大企業(yè)對人才非常重視，公司從成立之初便定位為一家技術服務型公司，因此人才對我們來說非常重要，所以公司成立之初便每年都會去高校招聘一些人員，然后經(jīng)過我們系統(tǒng)的培訓，再借鑒了一些華為的股權激勵、績效考核，并結合公司自身特點，形成一套自己的人才機制?！睖f。

如今，一博科技已發(fā)展為PCB設計服務行業(yè)龍頭企業(yè)，還面臨哪些發(fā)展問題？

對此，湯昌茂表示，公司規(guī)模逐漸上來以后，企業(yè)的管理水平一定要跟上，比如PCBA制造的量比較大后，怎么去管控，更好地服務客戶，而不影響公司長期積累的美譽度，“雖然公司目前在高品質快件這一塊已經(jīng)得到廣大客戶的認可，但是規(guī)模體量進一步擴大了之后，我們的管理團隊可能要相應地做一些調整”。

2019年至2021年，一博科技營收分別為4.06億元、5.74億元、7.1億元，分別同比增長19.05%、41.32%、23.7%，凈利潤分別為7991萬元、1.27億元、1.49億元，分別同比增長100.12%、59.11%、17.31%。今年上半年，一博科技營收同比增長9%至3.62億元，凈利潤同比增長4.35%至6829萬元。

展望未來，湯昌茂告訴記者，公司當前所覆蓋的網(wǎng)絡設備、工業(yè)控制、醫(yī)療電子、新能源汽車以及國產(chǎn)芯片等下游領域都處于快速增長階段，未來3-5年乃至10年公司有信心保持過去幾年中高速增長態(tài)勢。

至于今年下游消費電子行業(yè)增長放緩對公司影響，湯昌茂表示，消費電子需求放緩一個原因是前兩年居家辦公、線上學習需求暴增提前透支了一部分消費者的購買設備需求，導致今年需求明顯下滑，這與新冠疫情也有關，但從整個電子行業(yè)來看，仍將保持穩(wěn)步向前的發(fā)展態(tài)勢。

免責聲明：本文轉載自“今日頭條·證券時報e公司”，本文僅代表作者個人觀點，不代表薩科微及行業(yè)觀點，只為轉載與分享，支持保護知識產(chǎn)權，轉載請注明原出處及作者，如有侵權請聯(lián)系我們刪除。

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